Финансовые трудности корпоративных гигантов повышают уязвимость банковского сектора

Цифры красноречиво свидетельствуют о том, что крупнейшие банки страны оказались в заложниках у нескольких десятков корпораций. По данным «Эксперт РА», норматив Н7 (максимальный размер крупных кредитных рисков), показывающий зависимость банка от отдельных заемщиков, у топ-10 кредитных организаций достигает 355,9%. Для сравнения: у банков из второго эшелона (с 11-го по 50-е место) этот показатель составляет лишь 122,1%.

• Хотя пик концентрации пришелся на конец 2023 года (363,1%), нагрузка остается экстремальной. Причина кроется в отрезании российского бизнеса от внешних рынков капитала: крупным компаниям ничего не осталось, кроме как занимать внутри страны, преимущественно у государственных и системно значимых банков.

Новые факторы риска: от убытков до дронов

• Финансовое положение самих заемщиков вызывает все больше вопросов. Если в начале 2023 года лишь три отрасли работали в убыток, то по итогам первого полугодия 2024 года их число выросло до 11.
• Классические финансовые трудности (вспомним недавние проблемы с обслуживанием облигаций у девелопера «Самолет») теперь накладываются на беспрецедентные операционные риски. Угроза атак беспилотников на инфраструктуру, логистические разрывы и киберинциденты (ситуации вокруг маркетплейсов и ИТ-гигантов) ведут к незапланированным расходам и падению рентабельности. Банкам больше нельзя смотреть только на баланс заемщика — они вынуждены оценивать его физическую и операционную уязвимость

Реструктуризации и сжатие маржи

• Ситуацию усугубляет портфель реструктуризированных кредитов, значительная доля которого сосредоточена именно в топ-10. Аналитики отмечают «усиливающиеся признаки» ухудшения качества этой задолженности. Если бизнесу потребуется больше времени на адаптацию, банкам придется досоздавать резервы, что больно ударит по финансовым результатам.
• Дополнительным давлением на прибыль станет исчерпание эффекта от опережающего снижения ставок по депозитам. Рынок ошибся в прогнозах: скорость снижения ключевой ставки ЦБ окажется ниже ожиданий. Конкуренция за пассивы обострится, а чистая процентная маржа (ЧПМ) начнет сжиматься.
• Парадокс рекордной прибыли. Несмотря на клубок рисков, сектор стоит на пороге исторического рекорда. «Эксперт РА» и Банк России прогнозируют, что по итогам года прибыль банков может достичь 4 трлн рублей. Фундаментом для этого служат колоссальный объем работающих активов и инерционно высокая чистая процентная маржа, которая все еще позволяет банкам зарабатывать на разнице ставок. Однако вопрос в том, какой ценой — и за счет какого качества активов — будет достигнут этот рекорд.

Резюме: Российский банковский сектор входит в фазу, где рост финансовых показателей будет сопровождаться ростом скрытых рисков. Ключевым вызовом на ближайший год станет не столько получение прибыли, сколько ее качество и способность банков абсорбировать шоки от реального сектора экономики без удара по собственной капитализации.

👉🏻 Подробнее ссылка на источник  Frank Media  15.10.2026