Четыре шага к прорыву : Решение требует синхронизированного маневра с участием законодателя, отраслевого регулятора и надзорного органа.

В России цифровые финансовые активы (ЦФА) регулируются комплексно: ЦБ РФ устанавливает правила и осуществляет надзор за участниками рынка, Минфин определяет налоговую политику, а Госдума принимает базовые законы. Однако развитие рынка тормозят системные барьеры, действующие как замкнутый круг: устранение одного без остальных не даёт эффекта.

Ключевые барьеры:

• Закон № 209-ФЗ не даёт гарантийным организациям (РГО) права работать с цифровыми правами.
• Отсутствует методология оценки рисков по неденежным обязательствам (утилитарные и гибридные цифровые права).
• Банковское регулирование не признаёт гарантии по ЦФА в качестве обеспечения для снижения резервов.
• Не определён налоговый статус выплат по гарантиям за непоставленный товар (риск двойного налогообложения НДС).

Для прорыва требуется синхронный регуляторный манёвр. Четыре шага к решению:

• 1. Законодательная легитимизация. Дополнить закон № 209-ФЗ, включив в перечень обеспечиваемых обязательств те, что возникают на основе выпуска ЦФА, утилитарных и гибридных цифровых прав. Это даст РГО правовой мандат.
• 2. Операционная механика. Минэкономразвитию — внести решения о выпуске цифровых прав в перечень принимаемых к обеспечению документов и разработать методику оценки производственных рисков (способность поставить товар/услугу), с учётом заключений ФРП и корпораций развития.
• 3. Банковская эффективность. ЦБ РФ — закрепить в Положении № 590-П и Указании № 5391-У, что поручительства РГО по цифровым активам относятся к обеспечению II категории качества (с контргарантией Корпорации МСП — к I). Это позволит банкам снижать резервы и выровняет условия с классическими кредитами.
• 4. Налоговая определённость. ФНС и Минфину — дать разъяснение или внести поправку в НК РФ, исключив двойное налогообложение НДС при денежном исполнении гарантии за непоставленный товар.

Только согласованные действия законодателя, отраслевого и надзорного регуляторов позволят преодолеть системные ограничения и запустить рынок гарантированных цифровых активов.

👉🏻 Подробнее: ссылка на источник