Цифровой рубль выходит на баланс банков: ЦБ готовит революцию в модели использования национальной цифровой валюты к 2029 году

В настоящее время счета в цифровых рублях ведутся исключительно на платформе Банка России, а кредитные организации выступают лишь посредниками, зарабатывая на комиссиях за переводы и сопровождение смарт-контрактов. Новая модель, эксперимент с которой планируется запустить ближе к 2029 году, наделит банки правом открывать вклады и выдавать кредиты в цифровых рублях, поскольку ответственность за сохранность средств перейдет непосредственно к ним.

Ставка на смарт-контракты и бюджетные платежи

• Параллельно ЦБ определяет два ключевых вектора развития платформы: интеграцию с бюджетными платежами и развитие смарт-контрактов. Регулятор работает над созданием Платформы коммерческих смарт-контрактов (ПКСК). Этот инструмент позволит участникам рынка самостоятельно разрабатывать смарт-контракты, что, по оценке ЦБ, создаст почву для инновационных финансовых сервисов как для бизнеса, так и для граждан. Концепция ПКСК будет доработана с учетом обратной связи от финансового сообщества.

Дорожная карта и переходный период

• Для реализации новой модели потребуется серьезная доработка нормативной базы и ИТ-инфраструктуры как со стороны мегарегулятора, так и со стороны кредитных организаций. Как отметила зампред ЦБ Зульфия Кахруманова, после запуска эксперимента две модели (счета на балансе ЦБ и на балансе банков) будут сосуществовать около двух лет. По итогам этого переходного периода регулятор примет решение о целесообразности сохранения обеих моделей или консолидации вокруг одной из них.

Справочно: Цифровой рубль был запущен в массовую эксплуатацию 1 сентября 2026 года как третья форма национальной валюты. Его использование для граждан является добровольным и бесплатным. Внедрение идет поэтапно: с сентября 2026 года в процессе участвуют крупнейшие банки и их клиенты с выручкой свыше 120 млн руб. в год; с сентября 2027 года к ним присоединятся банки с универсальной лицензией и клиенты с выручкой от 30 млн руб.; а с сентября 2028 года система станет доступна всем остальным участникам рынка.

Аналитический комментарий: Зачем ЦБ меняет модель цифрового рубля?

Инициатива Банка России по допуску коммерческих банков к ведению счетов в цифровых рублях является логичным и стратегически важным шагом. Ее можно проанализировать через несколько ключевых призм:

Решение проблемы мотивации банков. В текущей модели (счета на балансе ЦБ) банки лишены возможности использовать цифровые рубли для формирования кредитного портфеля или привлечения срочных вкладов. Они выступают лишь «трубой» для транзакций, что делает цифровой рубль низкомаржинальным продуктом для кредитных организаций. Передача ответственности за средства на баланс банков позволит им:

• Привлекать цифровые рубли во вклады, предлагая клиентам доходность.
• Использовать эти средства для кредитования (с учетом нормативов резервирования), что повысит ликвидность банковского сектора.
• Получить реальный экономический стимул для активного продвижения цифрового рубля среди своих клиентов.

• Протестировать киберустойчивость банковских систем при работе с цифровыми обязательствами.
• Оценить реальное влияние новой модели на денежно-кредитную политику и отток средств из традиционных безналичных депозитов.
• Скорректировать нормативную базу (включая нормы ЦБ о резервировании и капитале) на основе реальных данных, а не теоретических моделей.

• Фрагментация ликвидности: Наличие двух типов счетов может временно усложнить управление ликвидностью как для банков, так и для корпоративных казначейств.
• Рост ответственности банков: Перекладывание ответственности за средства на банки потребует от них существенных инвестиций в ИТ-безопасность и системы комплаенса, что может стать барьером для небольших кредитных организаций.
• Риск дезинтермедиации: Если цифровые рублевые вклады станут слишком привлекательными, это может создать конкуренцию традиционным рублевым депозитам, потенциально влияя на процентные ставки в экономике (хотя ЦБ, вероятно, будет регулировать этот процесс через нормативы).

Резюме: Шаг ЦБ знаменует собой переход цифрового рубля из фазы «государственного инфраструктурного проекта» в фазу «полноценного рыночного финансового инструмента». Интеграция с банковским сектором и смарт-контрактами необходима для того, чтобы цифровой рубль перестал быть просто технологическим экспериментом и нашел массовое, экономически обоснованное применение в реальной экономике к концу текущего десятилетия.

👉🏻 Подробнее ссылка на источник  Банк России 14.09.2026