/articles/700378/

06.01.2017

ЦБ обещает снять гипс с российской экономики в 2018 году, принимая решения по ставке, центробанки всего мира смотрят не на текущие показатели, а на ожидаемую инфляцию

Банк России оптимистично смотрит на перспективы снижения инфляции: к 2017 году темпы роста цен упадут до цели ЦБ в 4%, что позволит ему снизить ключевую ставку более чем на 3 процентных пункта.

Об этом заявил в пятницу директор департамента исследований и прогнозирования ЦБ Александр Морозов на конференции «Макроэкономический прогноз на 2017 год», организованной газетой "Ведомости".

«Те темпы роста цен, которые мы наблюдаем сейчас, можно сказать, соответствуют или почти соответствуют тем темпам, которые фактически гарантированно выводят нас на 4% по итогам следующего года», - заявил Морозов.

«По нашим оценкам, когда инфляция укрепится на уровне 4%, то этому уровню в среднесрочном плане будет соответствовать ключевая ставка ЦБ, по оценкам, она будет находиться в диапазоне от 6,5% до 6,7%. Если сейчас ключевая ставка 10%, то примерно до этого уровня она должна снизиться», - добавил он.

Процесс будет постепенным: нужно, чтобы инфляция "заякорилась" на низком уровне. "По опыту других стран, которые переходили на инфляционное таргетирование, процесс «заякоривания» занимает 2-3 года. Мы стараемся, чтобы эти сроки сократились", - заявил Морозов.

Высокая процентная ставка - это "гипс", который центробанк наложил на экономику России после тяжелой травмы, полученной в результате падения цен на нефть, говорит говорит экс-зампред ЦБ РФ, старший научный сотрудник Института Брукингса Сергей Алексашенко.

"На определенном этапе этот "гипс" необходим, чтобы привести систему в равновесие, но маниакальное стремление заставить экономику носить "гипс" постоянно неизбежно приведет к тому, что ее возвращение к нормальной жизни будет максимально затянуто", - отмечает он.

По словам Алексашенко, принимая решения по ставке, центробанки всего мира смотрят не на текущие показатели, а на ожидаемую инфляцию, потому что изменение денежной политики оказывает влияние на экономику с лагом.

А значит, если сам ЦБ верит в свои заявления о 4% инфляции к концу 2017 года, то "гипс" давно пора снимать: ни одна экономика в мире не может продемонстрировать эффективность, которая окупит ставку на 6 п.п. выше инфляции, говорит Алексашенко.

http://www.finanz.ru/