/obzor-rynka/716898/

Жесткая денежно-кредитная политика— это временный фактор, необходимый для устойчивого снижения инфляции .

Выступление Филиппа Габунии на пресс-конференции по Обзору финансовой стабильности за IV квартал 2024 – I квартал 2025 года. В период жесткой денежно-кредитной политики возможны отдельные банкротства закредитованных компаний, говорится в обзоре финансовой стабильности Банка России -

В период жесткой денежно-кредитной политики возможны отдельные банкротства закредитованных компаний, говорится в обзоре финансовой стабильности Банка России. Однако регулятор отмечает, что жесткая ДКП — это временный фактор, необходимый для устойчивого снижения инфляции и, как следствие, для сдерживания роста себестоимости. Большинство предприятий смогут спокойно пройти этот период. -

Среди крупнейших компаний растет доля тех, которые имеют высокую долговую нагрузку, но большинство из них не испытывают трудностей в обслуживании кредитов. В то же время необходимо ограничивать риск их избыточной долговой нагрузки. Поэтому с 1 апреля введена макропруденциальная надбавка по кредитам крупным компаниям с высокой долговой нагрузкой. Она применяется только в отношении прироста долга и распространяется исключительно на большие кредиты, которые есть только у крупных банков. Надбавка небольшая, но она нужна, чтобы банки более тщательно оценивали кредитоспособность компаний.

Доля проблемных корпоративных кредитов почти не изменилась за последний год и составила 4% на 1 апреля. Проблемы характерны для угольной отрасли, сектора жилой и коммерческой недвижимости, транспорта. Снизилась платежеспособность малых и микропредприятий. Доля тех, кому трудно обслуживать долг, возросла за год с 5 до 9%. Мы рекомендуем банкам идти навстречу заемщикам в вопросах реструктуризации кредитов.

Более выраженный, чем у банков, рост проблемных активов наблюдается у лизинговых компаний, которые с четвертого квартала прошлого года стали чаще сталкиваться с неплатежами. У них возросли объемы изъятий и возвратов техники по расторгнутым договорам. Но в целом обслуживание и кредитов, и лизинга остается хорошим.

Две трети кредитов в корпоративном портфеле выдано по плавающим ставкам. Некоторые аналитики обращают внимание, что рост доли кредитов по плавающим ставкам повысил риски для экономики, но мы видим прямо противоположную картину. Такие кредиты банки традиционно предоставляют финансово устойчивым заемщикам, и их качество по-прежнему выше, чем у кредитов по фиксированным ставкам. Тем не менее банки должны тщательно оценивать платежеспособность всех корпоративных заемщиков на случай длительного сохранения высоких ставок. Для микропредприятий с сентября прошлого года по всем новым кредитам с плавающей ставкой ее повышение ограничено — не более 4 процентных пунктов. Это снижает риски для таких компаний.

Таким образом, отдельные проблемы у закредитованных компаний все же возможны. Как и в любой другой период, найдутся компании, чьи бизнес-модели неустойчивы к текущей конъюнктуре. Речь идет не только о высоких ставках, но и о мировых ценах на товары, росте себестоимости, санкциях, логистических сложностях. Однако большая часть заемщиков имеют достаточный объем операционной прибыли для обслуживания кредитов и смогут спокойно пройти период замедления экономики и высоких ставок.

Подводя итог, отмечу, что ситуация в финансовом секторе устойчива. Что касается банков, то они продолжат кредитовать и поддерживать заемщиков при замедлении роста ВВП и возможном повышении спроса на реструктуризации.

Коммерсант