Правила долевого страхования жизни ждут масштабные изменения: единый агент и переход невостребованных средств государству

Ключевые изменения в законопроекте

• Единый платежный агент. Сейчас выплата по ДСЖ разделена: около 90% суммы (погашение инвестиционных паев) проводит управляющая компания (УК), и лишь 10% – страховщик. ЦБ предлагает возложить всю ответственность за выплату на страховую компанию.
• Судьба «спящих» средств. Если наследники или выгодоприобретатели не обратились за выплатой в течение 6 месяцев после смерти застрахованного, инвестиционные паи будут переходить в собственность государства. Ранее такие средства оставались у страховщика и могли использоваться для повышения финансовой устойчивости компании.
• Налоговая оптимизация. Сейчас из-за разделения платежей налоговые льготы по страхованию жизни (освобождение от НДФЛ дохода до 30 млн руб. и налоговый вычет при сроке договора от 5 лет) не распространяются на основную часть выплаты, так как УК работают по иным правилам (например, минимальный срок договора для льгот – 3 года). Единый агент позволит применять льготы ко всей сумме выплаты.

• Долевое страхование жизни (ДСЖ) – это гибридный продукт, объединяющий страховую защиту и инвестиции в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Клиент самостоятельно выбирает стратегию или конкретные фонды. Доход не гарантирован и зависит от рыночной конъюнктуры, что отличает ДСЖ от банковских вкладов. По итогам 2025 года сборы в этом сегменте составили 26,5 млрд рублей, а уже за первое полугодие 2026 года достигли 25,5 млрд рублей. На рынке работают 6 страховщиков, создавших 7 открытых ПИФов.

Анализ инициативы регулятора

• Устранение налогового дисбаланса. Текущая схема с двумя платежными агентами фактически лишала клиентов смысла оформлять долгосрочный полис ДСЖ ради налоговых льгот, так как 90% выплаты проходило через УК и облагалось налогом по общим правилам. Передача всех функций страховщику сделает налоговые преимущества (ст. 213 НК РФ) реально работающими для всей суммы, что повысит финансовую эффективность продукта для клиента.
• Цивилизованный оборот невостребованных средств. Практика, при которой страховщики годами удерживали невостребованные выплаты, используя их как источник ликвидности, создает репутационные и правовые риски. Инициатива ЦБ (ранее обсуждалась схема со спецсчетами в ЦБ) в ее текущем виде (переход государству через 6 месяцев) является жесткой, но направлена на защиту прав неопределенного круга лиц и пополнение бюджета, а также стимулирует страховщиков активнее искать выгодоприобретателей.
• Упрощение клиентского пути (Customer Journey). Взаимодействие с двумя разными юридическими лицами в стрессовой ситуации (смерть кормильца) создает излишние бюрократические барьеры. Единое окно выплат сделает продукт прозрачнее и конкурентоспособнее по сравнению с классическими вкладами или накопительным страхованием жизни (НСЖ).

Что это значит для рынка ?

• Для клиентов (физических лиц). Плюсы: Резкое упрощение процедуры получения выплат. Появление реальных, а не декларативных налоговых льгот на всю сумму дохода. Продукт становится более понятным и предсказуемым. Минусы/Риски: Наследникам потребуется проявлять большую оперативность. Шестимесячный срок для обращения за выплатой – достаточно сжатый период для оформления наследства, что повышает риск безвозвратной потери средств в пользу государства, если семья не будет знать о существовании полиса.
• Для страховых компаний. Плюсы: Упрощение операционных процессов и усиление контроля над клиентским опытом. Появится больше свободы в выборе управляющих компаний-партнеров для формирования инвестиционных портфелей. Минусы: Потеря «бесплатных» пассивов. Ранее невостребованные средства работали на баланс страховщика, повышая его устойчивость. Теперь этот источник ликвидности будет исчерпан. Также возрастет административная нагрузка по поиску выгодоприобретателей в сжатые 6 месяцев.
• Для управляющих компаний (УК). УК теряют прямой контакт с клиентом на этапе выплаты, что снижает возможности для кросс-продаж в этот момент. Однако, как отмечают эксперты (в частности, представители «Альфа-Капитал»), это может стимулировать заключение меморандумов между страховщиками и УК, позволяющих предлагать клиентам дополнительные инвестиционные продукты в рамках единого окна.
• Для рынка в целом. Реформа приведет к консолидации и профессионализации рынка ДСЖ. Продукт станет более зрелым и конкурентоспособным по сравнению с банковскими депозитами за счет реальных налоговых преференций. Однако успех инициативы будет зависеть от качества проработки механизма информирования наследников: если страховщики не будут обязаны активно разыскивать выгодоприобретателей, массовый переход средств государству может вызвать волну негатива и судебных разбирательств, что дискредитирует саму идею долевого страхования.