Президент поставил цель: к 2030 году довести капитализацию фондового рынка до 66% ВВП.

Первый заместитель председателя ЦБ Владимир Чистюхин заявил, что для удвоения капитализации российского фондового рынка к 2030 году необходимы системные меры, так как органический рост происходит слишком медленно. Несмотря на наличие развитой инфраструктуры, ключевыми проблемами остаются отсутствие стимулов для компаний и недостаток доверия со стороны инвесторов.

Стимулы для компаний:Компании предпочитают банковские кредиты и бюджетное финансирование выходу на IPO. Чтобы изменить эту ситуацию, необходимы государственные стимулы:

• Распространение программ субсидирования с кредитов на долевое финансирование (IPO).
• Налоговые льготы для публичных компаний.
• Приоритет для публичных компаний при получении государственной поддержки.

Доверие инвесторов:

• Низкий уровень доверия препятствует привлечению капитала.
• Для институциональных инвесторов необходима прозрачность: компании должны раскрывать максимум информации (кроме конфиденциальной) и придерживаться стабильной дивидендной политики.
• Для миноритарных акционеров нужно защитить права при смене руководства или слиянии компаний, предоставив им возможность выйти из компании по справедливой цене.

Роль иностранных инвесторов:

• их возвращение в ближайшем будущем маловероятно из-за санкций. Распаковка счетов типа «С» с заблокированными активами приведёт к массовой продаже акций и выводу капитала

** Развитие рынка IPO:

• Выход на рынок таких государственных компаний, как «Дом.РФ», — это положительный сигнал, который может задать планку корпоративного управления.
• ЦБ готовит новые правила для повышения прозрачности IPO: обязательные отчеты независимых аналитиков, четкие принципы распределения

Регулирование криптовалют:

• Россия отказалась от эксперимента в пользу прямого регулирования
• Операции с криптовалютой будут проводиться через лицензированных участников рынка.
• Доступ, скорее всего, будет ограничен квалифицированными инвесторами после прохождения

Вывод: Без активных государственных стимулов для эмитентов и создания надежной среды для защиты прав инвесторов достичь амбициозной цели по удвоению капитализации рынка к 2030 году будет невозможно.

ссылка на источник