/board/717040/

10.10.2025
По мере масштабирования рынка токенизированных реальных активов (Real World Assets, RWA) и их интеграции в DeFi-экосистему, вопрос управления дефолтами и цифрового урегулирования становится критически важным.

Платформа цифрового урегулирования дефолтов по цифровым финансовым активам (ЦФА) — это специализированная технологическая инфраструктура, предназначенная для автоматизации и стандартизации процессов управления дефолтами (неплатежеспособностью) эмитентов или владельцев цифровых активов (таких как токенизированные облигации, стейблкоины, деривативы на блокчейне, долговые токены и т. д.).

Основная цель: Эффективное, прозрачное и с минимальными издержками решение проблем, возникающих, когда эмитент долговых финансовых активов не может выполнить свои обязательства (например, выплатить купон или погасить основной долг).

Проблема :

• 260 выпусков ЦФА в РФ, ₽ 210 млрд (2025)
• 18 дефолтов → средний срок урегулирования 270 дней, издержки 17 %
• Ручные реестры, суды, Excel → инвесторы уходят в облигации

 Платформа нужна, чтобы :

• Зафиксировать дефолт (on-chain + off-chain);
• Автоматически собрать registry прав требования;
• Запустить цифровой workflow (аукцион, компенсация, swap, конвертация, выплата остатка);в
• Выдать юридически значимый конечный документ (акт приёма-передачи, расписка, решение собрания кредиторов).

Пример сценария работы платформы:

1. Эмитент выпускает ЦФА с ежеквартальными купонными выплатами.
2. Смарт-контракт отслеживает поступление средств на расчётный счёт.
3. При пропуске срока выплаты система фиксирует потенциальный дефолт.
4. Запускается процедура уведомления инвесторов и эмитента.
5. Инвесторы голосуют (через платформу) за один из вариантов:

• Продление срока,
• Конвертация долга в акции,
• Реализация залога.

6. Выбранный сценарий исполняется через смарт-контракт.
7. Все действия записываются в блокчейн и передаются регулятору.


Стадия:  MVP готов, ведутся пилоты с инфраструктурными партнёрами. Открыта возможность участия на ранней стадии с высоким потенциалом ROI.
 

• Платформа разработана с учётом требований ФЗ-259 и совместима с международными стандартами STO.
• Готовый к монетизации MVP: ядро уже включает поддержку 4 блокчейнов, white-label интерфейс, мультиязычность и модульную архитектуру для быстрого внедрения у клиентов.
• B2B-модель с повторяющимся доходом: платформа продаётся как white-label решение инфраструктурным игрокам (депозитариям, регистраторам, STO-платформам), обеспечивая стабильный SaaS-доход.
• Масштабируемость: архитектура позволяет легко подключать новые юрисдикции, активы и сценарии исполнения обязательств.
• Высокий барьер входа: сочетание юридической экспертизы, технической реализации и регуляторного соответствия создаёт устойчивое конкурентное преимущество.Модульную архитектуру с возможностью подключения plug-in расширений

Ключевые преимущества. Наша платформа не конкурирует «в лоб» - мы создаём новый сегмент инфраструктуры для регулируемых цифровых активов. Наша финансовая модель опирается на:

• Премиальную монетизацию уникального функционала.
• Мы продаём не «ещё один SaaS», а критически важный compliance-модуль. Продажи идут через партнёрские каналы (регистраторы, юристы, биржи),
• Масштаб через экосистему, а не через маркетинг. Вместо прямых продаж каждому эмитенту, мы продаём один раз — инфраструктурному провайдеру. Это даёт высокий leverage и рост выручки без пропорционального роста затрат.
• Высокая  удерживаемость клиентов благодаря юридической и технической интеграции. После интеграции платформа становится частью юридически значимого процесса исполнения обязательств.
• Это позволяет достигать маржинальности >30% и экспоненциального роста выручки при умеренных капитальных затратах.

📌 Заключение : Будущее цифрового урегулирования дефолтов в RWA-сфере лежит в синергии права и кода. Успешные платформы будут не просто технически продвинутыми, но и юридически устойчивыми, регуляторно совместимыми и ориентированными на потребности как DeFi-энтузиастов, так и традиционных финансовых институтов. Инвестиции в эту инфраструктуру сегодня — ключ к масштабированию RWA завтра.